原料市場
磷礦石：本周磷礦石市場橫向整理為主，前兩周南弱北強后，市場逐步冷靜，價格方面暫無變動。磷銨原料硫磺持續(xù)向上，磷銨價格上行，但基層拿貨略顯一般，磷銨企業(yè)待發(fā)訂單為主，開工負荷維持穩(wěn)定。在磷銨企業(yè)穩(wěn)負荷的前提下，磷礦市場大幅波動可能性較小，主流購銷雙方目前仍在博弈當中。下游磷銨當前正值春耕備肥季節(jié)，磷礦新一輪采購尚未集中開始。生產(chǎn)方面，北方個別企業(yè)生產(chǎn)陸續(xù)恢復，但尚未全面提產(chǎn)，供應能力短期提升空間有限。湖北地區(qū)大部分企業(yè)尚在傳統(tǒng)休采期，預計主流恢復開采或在兩會后。四川貿(mào)易端和部分礦山前兩周優(yōu)惠力度在20-60元不等，但主流礦山側價格尚未有明顯調(diào)整，前期四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價格仍維持在700-730元/噸之間，22%品位530-540元/噸。湖北28%品位船板含稅成交價格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸（貿(mào)易商優(yōu)惠后價格在800元/噸左右），27%到港價格在931元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價格在970元/噸，31%品位磷精粉含稅價格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價格在950-980元/噸，高端報價在1020元/噸以上。云南地區(qū)22%品位原礦含稅價格在420元/噸，24%品位500-520元/噸。北周北方磷礦價格小幅上漲，北方地區(qū)32-33%品位成交區(qū)間在870-920元/噸。進口磷礦：中國企業(yè)入市詢貨，進口詢單和采購操作穩(wěn)步推進，因當前磷銨出口政策未定，企業(yè)商談進口磷礦較為謹慎。埃及26-27%品位貨源到中國價格在80-90美元到岸，約旦貨源報價較高在100美元/噸左右到岸。2024年1-12月中國磷礦石進口總量為206.61萬噸（約40船，其中從埃及進口約18船，約旦進口約17船，黎巴嫩進口2船，瑙魯進口1船，秘魯2船。），其中未碾磨磷礦石進口196.87萬噸，已碾磨磷礦石進口9.74萬噸。2024年12月中國磷礦石進口31.57萬噸，其中未碾磨磷礦石進口31.57萬噸，已碾磨磷礦石進口1噸。按照進口單價來看，12月份磷礦石進口平均價格在101美元/噸（因品位和來源不同，實際成交價格參考市場成交。已碾磨部分因為進口量較少，單價不做主流參考）。
硫磺：中國港口目前硫磺總庫存在187萬噸左右，較上周同期上漲2萬噸左右，庫存變化不大，長江港口成交圍繞2350元/噸，持貨商捂盤惜售，低價貨源難尋，外盤價格堅挺，且貨源流向緊張。國產(chǎn)方面，國產(chǎn)主營價格本周普漲，普光萬州船運價上漲180元至2320元/噸。山東地區(qū)地煉維持供需緊張局面，硫酸價格繼續(xù)上調(diào)，對硫磺支撐較強，多數(shù)地煉液體報價區(qū)間2520-2650元/噸，趨勢不變。國內(nèi)市場購銷雙方分歧較大，終端需求邊際降低，后市關注政策以及終端工廠開工情況，短期維持震蕩走勢。
硫酸：本周本周國內(nèi)硫酸價格持續(xù)上漲。云南地區(qū)因供應收縮價格上漲，兩廣及周邊因酸廠檢修，庫存低位，價格上漲。華中地區(qū)部分裝置檢修，供應收縮，價格上漲，當前湖北地區(qū)98%冶煉酸到廠價圍繞610-660元/噸。下游磷肥開工穩(wěn)定，需求平穩(wěn)，需求側支撐較強。另硫磺價格高位，硫磺酸成本高企，硫酸價格短期內(nèi)仍維持高位姿態(tài)，預計短期內(nèi)硫酸價格仍維持強勢。因各地區(qū)供應不同和運輸?shù)扔绊?，區(qū)域內(nèi)硫酸供應平衡度不同，硫酸各區(qū)域將根據(jù)供需情況進行調(diào)整。
合成氨：本周合成氨市場震蕩上行。北方市場因部分裝置檢修影響，供應收縮后價格上漲，帶動周邊及區(qū)域內(nèi)市場出貨。南方市場在北方帶動下，交投氛圍改善，價格上漲。下游磷復肥市場當前正值春耕備肥期間，開工平穩(wěn)，需求穩(wěn)定，對合成氨市場有一定支撐。預計近期合成氨穩(wěn)中窄幅調(diào)整，因合成氨因運輸半徑限制，價格仍保持區(qū)域化差異。
原料市場點評
1.硫磺：硫磺市場高位橫盤整理，國內(nèi)市場購銷雙方分歧較大，終端需求邊際降低，后市關注政策以及終端工廠開工情況，短期維持震蕩走勢，重點關注相關政策帶來的回調(diào)風險；2.24-25年下游濕法凈化酸新增產(chǎn)能較多，高品位需求量增加。磷礦購銷雙方博弈，南北市場分化，四川貴州主產(chǎn)區(qū)部分品位成交優(yōu)惠，磷礦下游主流企業(yè)大面積采購尚未開始，且當前磷肥出口政策不定，市場仍在博弈中；3.合成氨橫盤小幅上行，北方區(qū)域供應收緊后帶動國內(nèi)市場小幅上探。下游磷復肥市場當前對高價原料已有抵觸心理，原來哦上探壓力增加，但開工穩(wěn)定，對原料需求側支撐尚可，預計合成氨短期內(nèi)仍維持震蕩格局。受運輸半徑限制，各地區(qū)或根據(jù)供需情況進行合理調(diào)整。
磷復肥市場
硫磺大幅上漲后經(jīng)歷短線震蕩后持續(xù)上行，帶動磷銨成本持續(xù)上行，磷銨價格持續(xù)推漲，二銨側價格本周較震蕩整理后持續(xù)上行，拉動磷銨成本上漲，磷銨價格持續(xù)小幅推漲。但基層拿貨謹慎，新單成交略顯疲軟，企業(yè)待發(fā)訂單為主，部分企業(yè)暫停報價。當前湖北55%粉狀一銨主流成交價格在3350-3400元/噸左右，下游畏高，觀望為主。工銨挺價惜售，73%主流報價在6400元/噸，企業(yè)發(fā)運待發(fā)訂單為主，下游采購謹慎。二銨企業(yè)保供內(nèi)部為主，下游回運，湖北地區(qū)64%顆粒二銨主流出廠在3700-3800元/噸，二銨主流仍采取64%搭配57%二銨進行銷售，搭售比例各企業(yè)根據(jù)自身情況進行調(diào)整。磷銨整體開工55%以上。出口方面，中國市場暫停出口，僅有少量過法檢貨源可發(fā)，主流依然等待政策指引。另NPK和TSP法檢時間延長，中國供應國內(nèi)市場為主。部分企業(yè)二元復合肥出口排單尚可，轉產(chǎn)二元復合肥。本周磷化工市場點評
1、磷肥具體出口政策執(zhí)行配額法檢+窗口指導。磷肥出口額度與23年相比略少，額度執(zhí)行時間為2024.1月-2025年4月（其中二銨出口額度在500萬噸左右，一銨在200萬噸左右。NPs,TSP,SSP不再執(zhí)行配額制度，但仍然需法檢）。額度分為三個窗口段，1-4月，5-9月，10-次年4月，其中5-9月量居多。因國內(nèi)保供需求，磷肥報檢放緩，部分地區(qū)暫停報檢，企業(yè)供應內(nèi)部為主，近期市場消息較多，但磷肥具體出口仍得等待3月中旬后續(xù)政策指引；2、國際市場上磷銨價格高位，中國市場僅有少量過法檢貨源可發(fā)，主流等待政策指引。另NPK和TSP法檢時間延長，中國供應國內(nèi)市場為主。國際一銨高位整理，市場相對平穩(wěn)。少量出口貨源按照正常報檢流程報檢；3、紅海地區(qū)和其他地區(qū)地緣沖突仍是短期化肥及其原料市場的主要影響因素之一?；始捌湓线\費依然高位，尤其對原料進口市場有一定影響。另受地緣影響，海運運費高位，對化肥及其原料運輸有一定影響；
4、本周磷銨國內(nèi)市場行情持續(xù)高位整理，受原料硫磺影響，磷肥價格小幅推漲，但下游接受度有限。近期企業(yè)主要以待發(fā)訂單為主，部分企業(yè)暫停報價，市場觀望氛圍較濃；5、近幾年由于終端獲取農(nóng)資供應信息的途徑較為廣泛，市場整體供需情況較為透明。市場貨源逐步下沉，到貨量提升，因近期磷銨價格高位，下游采購已經(jīng)出現(xiàn)放緩跡象；
6、2024年1-12月中國磷酸一銨出口量為200.47萬噸，磷酸二銨出口量為456.32萬噸，重過磷酸鈣出口量為61.75萬噸。2024年12月中國磷酸一銨出口量為13.82萬噸，磷酸二銨出口量為21.3萬噸，重過磷酸鈣出口量為2.39萬噸；
7、磷石膏處理政策要求逐年嚴格，間接引起磷肥和磷化工系列產(chǎn)品成本提升。
觀磷肥提示：國際市場磷肥高位整理，埃塞重新發(fā)布招標，但中國市場主要以供應內(nèi)部市場為主。近期受硫磺價格大幅上漲影響，磷肥成本高企后價格上漲，下游市場觀望情緒較濃。企業(yè)近期暫停報價，待發(fā)訂單為主。觀磷肥建議近期多關注磷銨成本、磷肥企業(yè)簽單情況以及下游到貨情況、企業(yè)停復產(chǎn)計劃等。近期磷銨價格、成本變動幅度較大，謹慎操作。
魯公網(wǎng)安備37131202371957號